在近期《基金經(jīng)理展開說》直播間，嘉實(shí)流動(dòng)性策略投資團(tuán)隊(duì)的基金經(jīng)理李垚，分享了債市波動(dòng)下的穩(wěn)健投資策略。本次直播聚焦于近期債市波動(dòng)行情分析以及閑錢進(jìn)階的投資方法，為投資者提供了專業(yè)的市場(chǎng)解讀和實(shí)用的投資建議，幫助大家在復(fù)雜多變的市場(chǎng)環(huán)境中把握穩(wěn)健投資的機(jī)會(huì)。
央行穩(wěn)健貨幣政策下，投資者需關(guān)注季末流動(dòng)性管理策略。
央行在2025年二季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告中釋放出積極信號(hào)，強(qiáng)調(diào)內(nèi)需的核心作用，消費(fèi)市場(chǎng)活躍度提升，物價(jià)溫和回升，但國(guó)際貿(mào)易環(huán)境仍具挑戰(zhàn)。貨幣政策維持穩(wěn)健中性基調(diào)，注重資金使用效率，防止資金空轉(zhuǎn)套利，總量工具使用趨于謹(jǐn)慎，進(jìn)入觀察期。投資者需密切關(guān)注政策動(dòng)向，尤其是季末等關(guān)鍵時(shí)點(diǎn)的流動(dòng)性管理策略，央行可能通過多種工具穩(wěn)定資金面，降準(zhǔn)等總量工具的使用或待經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)明朗時(shí)擇機(jī)而動(dòng)。
同業(yè)存單利率走勢(shì)與季末債市行情特點(diǎn)，為投資者帶來布局與交易機(jī)會(huì)。
債市波動(dòng)中，同業(yè)存單利率走勢(shì)備受關(guān)注。其作為債市核心定價(jià)因素，受銀行負(fù)債成本下行、信貸投放理性化及央行政策態(tài)度影響，一年期同業(yè)存單利率預(yù)計(jì)在1.60%~1.70%區(qū)間震蕩，上行風(fēng)險(xiǎn)可控。季末債市流動(dòng)性通常階段性收緊，資金成本上升，短債基金估值波動(dòng)，利率債防御性與信用債錯(cuò)殺機(jī)會(huì)凸顯。投資者可在季末前布局中短利率債產(chǎn)品，季末后關(guān)注信用債利差收窄機(jī)會(huì)。
低利率環(huán)境下，三類基金產(chǎn)品滿足不同資金期限需求，助力穩(wěn)健投資。
低利率環(huán)境下，銀行存款利率下調(diào)，投資者尋求穩(wěn)健投資收益增厚。貨幣基金、短債基金和攤余成本法債基成熱門選擇。貨幣基金高流動(dòng)性、穩(wěn)定性佳；短債基金收益更高但有波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；攤余成本法債基凈值波動(dòng)小，一般存在封閉期限制，適合長(zhǎng)期穩(wěn)健投資需求。投資者應(yīng)根據(jù)自身風(fēng)險(xiǎn)偏好和資金期限，合理選擇產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健投資。
嘉實(shí)3個(gè)月理財(cái)債券基金：穩(wěn)健理財(cái)新選擇
在當(dāng)前低利率且市場(chǎng)波動(dòng)的環(huán)境下，嘉實(shí)3個(gè)月理財(cái)債券基金憑借其穩(wěn)健的投資策略和產(chǎn)品特點(diǎn)，成為投資者閑錢理財(cái)?shù)膬?yōu)選之一。該基金主要投資于銀行定期存款、大額存單、債券回購(gòu)以及短期債券等固定收益類工具，采用持有到期策略，力求在控制風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)收益的穩(wěn)健增長(zhǎng)。其運(yùn)作期為3個(gè)月，封閉運(yùn)作模式有助于避免頻繁申贖對(duì)基金運(yùn)作的影響，同時(shí)也能讓基金經(jīng)理在封閉期內(nèi)更好的進(jìn)行投資管理，力爭(zhēng)獲得更好的收益。
此外，基金收益分配方式為紅利再投資，對(duì)于那些希望在低利率環(huán)境下，想要長(zhǎng)期進(jìn)行穩(wěn)健投資的朋友，且資金閑置周期在3個(gè)月左右的投資者來說，這只產(chǎn)品或是一個(gè)較為理想的選擇。
綜合考量風(fēng)險(xiǎn)承受能力與資金期限，選擇合適產(chǎn)品，分散投資與動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)。
李垚建議投資者綜合風(fēng)險(xiǎn)承受能力和資金投資期限，選擇匹配產(chǎn)品。推薦貨幣基金、三個(gè)月理財(cái)債基和利率債指數(shù)基金，滿足不同風(fēng)險(xiǎn)偏好和投資期限需求。同時(shí)，強(qiáng)調(diào)分散投資和動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)重要性，建議定期調(diào)整投資組合，通過精細(xì)化資產(chǎn)配置和負(fù)債端變化跟蹤，有效控制風(fēng)險(xiǎn)和波動(dòng)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：
尊敬的投資者:
投資有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。公開募集證券投資基金(以下簡(jiǎn)稱”基金")是一種長(zhǎng)期投資工具，其主要功能是分散投資，降低投資單一證券所帶來的個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)。基金不同于銀行儲(chǔ)蓄等能夠提供固定收益預(yù)期的金融工具，當(dāng)您購(gòu)買基金產(chǎn)品時(shí)，既可能按持有份額分享基金投資所產(chǎn)生的收益，也可能承擔(dān)基金投資所帶來的損失。您在做出投資決策之前，請(qǐng)仔細(xì)閱讀基金合同、基金招募說明書和基金產(chǎn)品資料概要等產(chǎn)品法律文件和本風(fēng)險(xiǎn)揭示書，充分認(rèn)識(shí)本基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征和產(chǎn)品特性，認(rèn)真考慮本基金存在的各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)因素，并根據(jù)自身的投資目的，投資期限、投資經(jīng)驗(yàn)，資產(chǎn)狀況等因素充分考慮自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，在了解產(chǎn)品情況及銷售適當(dāng)性意見的基礎(chǔ)上，理性判斷并謹(jǐn)慎做出投資決策。
根據(jù)有關(guān)法律法規(guī)，嘉實(shí)基金管理有限公司做出如下風(fēng)險(xiǎn)揭示：
一，依據(jù)投資對(duì)象的不同，基金分為股票基金，混合基金，債券基金，貨幣市場(chǎng)基金。基金中基金、商品基金等不同類型，您投資不同類型的基金將獲得不同的收益預(yù)期，也將承擔(dān)不同程度的風(fēng)險(xiǎn)。一般來說，基金的收益預(yù)期越高，您承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)也越大。
二，基金在投資運(yùn)作過程中可能面臨各種風(fēng)險(xiǎn)，既包括市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，也包括基金自身的信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)和合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)等。巨額贖回風(fēng)險(xiǎn)是開放式基金所特有的一種風(fēng)險(xiǎn)，即當(dāng)單個(gè)開放日基金的凈贖回申請(qǐng)超過基金總份額的一定比例(開放式基金為百分之十，定期開放基金為百分之二十，中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的特殊產(chǎn)品除外)時(shí)，您將可能無(wú)法及時(shí)贖回申請(qǐng)的全部基金份額，或您贖回的款項(xiàng)可能延緩支付。
三、您應(yīng)當(dāng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲(chǔ)蓄方式的區(qū)別，定期定額投資是引導(dǎo)投資者進(jìn)行長(zhǎng)期投資，平均投資成本的一種簡(jiǎn)單易行的投資方式，但并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險(xiǎn)，不能保證投資者獲得收益，也不是替代儲(chǔ)蓄的等效理財(cái)方式。
四、嘉實(shí)3個(gè)月理財(cái)債券基金、嘉實(shí)薪金寶貨幣基金(以下簡(jiǎn)稱“本基金”)面臨一般基金的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，管理風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)和合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)，相對(duì)于債券基金而言面臨著相對(duì)較高的風(fēng)險(xiǎn)，請(qǐng)結(jié)合自身風(fēng)險(xiǎn)偏好選擇。
五、基金管理人承諾以誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益。本基金的過往業(yè)績(jī)及其凈值高低并不預(yù)示其未來業(yè)績(jī)表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)并不構(gòu)成對(duì)本基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證。嘉實(shí)基金提醒您基金投資的“買者自負(fù)”原則，在做出投資決策后，基金運(yùn)營(yíng)狀況與基金凈值變化引致的投資風(fēng)險(xiǎn)，由您自行負(fù)擔(dān)。基金管理人、基金托管人、基金銷售機(jī)構(gòu)及相關(guān)機(jī)構(gòu)不對(duì)基金投資收益做出任何承諾或保證。
六、本基金由嘉實(shí)基金管理有限公司(以下簡(jiǎn)稱”基金管理人”)依照有關(guān)法律法規(guī)及約定申請(qǐng)募集，并經(jīng)中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)(以下簡(jiǎn)稱“中國(guó)證監(jiān)會(huì)")許可注冊(cè)。本基金的基金合同、基金招募說明書和基金產(chǎn)品資料概要已通過中國(guó)證監(jiān)會(huì)基金電子披露網(wǎng)站<
http://eid.csrc.gov.cn/fund>和基金管理人 <m.ddjp2.cn>進(jìn)行了公開披露。中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)本基金的注冊(cè)，并不表明其對(duì)本基金的投資價(jià)值、市場(chǎng)前景和收益作出實(shí)質(zhì)性判斷或保證，也不表明投資于本基金沒有風(fēng)險(xiǎn)。
