近期市場行情復雜多變，債市在政策利好下反應平淡，股市則在貨幣寬松預期中震蕩上揚，板塊輪動加速。科技股等成長板塊在政策支持和技術創新推動下表現活躍，但波動幅度較大。整體來看，市場仍面臨諸多不確定性，投資者風險偏好有所分化。因此，近期我們《基金經理展開說》直播欄目邀請到嘉實固收+投資總監胡永青先生做客直播間，深度解析市場行情，探討如何利用固收+產品幫助資產穩健配置。

胡永青先生首先回顧了近期的市場表現，指出在政策利好與資金面寬松的背景下，債市卻呈現出震蕩偏弱的態勢。這一現象背后，既有外部中美貿易談判緩和帶來的風險偏好提升對債市的壓制，也源于債市本身在經歷三年多牛市后，收益率處于歷史低位，市場對基本面下行和不確定性已充分定價。因此，即便有政策刺激，債市反應也較為有限。此外，半年度銀行業務收官以及理財和資金市場的不確定性，進一步加劇了市場的分歧與震蕩。

PART.1

債市震蕩為主，股市在經濟復蘇和政策支持下趨勢向好，但需警惕波動性上升。

胡永青指出，展望未來，債市預計將延續震蕩格局，利率債波動可能繼續加大，信用債投資需關注票息策略和中低資質品種的修復機會。在股市方面，隨著經濟復蘇和政策支持，市場整體趨勢向好，但波動性也可能增加，尤其在成長股領域，投資需謹慎。

在“固收+”組合的權益資產配置上，將重點關注具備穩定現金流的紅利類資產、符合產業政策引導方向的高端制造業和科技創新領域，以及在全球產業競爭格局重塑中具備優勢的產業環節。

PART.2

固收+產品具備三大核心優勢，滿足投資者多元化投資需求。

在談及“固收+”產品的配置優勢時，胡永青先生強調，“固收+”產品具備三大核心優勢。

其一，資產配置功能。“固收+”產品以固收類資產為底倉，同時配置股票、可轉債等其他資產，實現多元化投資。

其二，風險控制與收益兼顧。該類產品在投資管理中高度重視風險把控，旨在為投資者提供風險調整后的穩健收益。

其三，長期陪伴理念。大多數投資者對各類資產熟悉程度有限，而“固收+”產品能夠幫助投資者解決擇時和具體品種選擇的問題，實現財富的穩健增值。

PART.3

投資者教育至關重要，嘉實基金助力投資者提升金融素養與風險防范能力。

針對普通投資者的需求，胡永青先生給出了實用建議。他指出，隨著金融市場的發展，金融詐騙手段日益復雜，投資者教育變得尤為重要。作為基金經理始終將投資者教育視為發展的核心環節之一，嘉實基金也致力于通過持續的投教活動提升投資者的金融素養和風險防范能力。

從市場變化的深入分析，到普通投資者需求的精準把握，再到“固收+”產品優勢的全面展示，胡永青在本場直播中都進行了充分的解讀和分享。了解學習更多精彩內容，歡迎大家掃碼觀看回放！

風險提示：

尊敬的投資者:

投資有風險，投資需謹慎。公開募集證券投資基金(以下簡稱”基金")是一種長期投資工具，其主要功能是分散投資，降低投資單一證券所帶來的個別風險。基金不同于銀行儲蓄等能夠提供固定收益預期的金融工具，當您購買基金產品時，既可能按持有份額分享基金投資所產生的收益，也可能承擔基金投資所帶來的損失。您在做出投資決策之前，請仔細閱讀基金合同、基金招募說明書和基金產品資料概要等產品法律文件和本風險揭示書，充分認識本基金的風險收益特征和產品特性，認真考慮本基金存在的各項風險因素，并根據自身的投資目的，投資期限、投資經驗，資產狀況等因素充分考慮自身的風險承受能力，在了解產品情況及銷售適當性意見的基礎上，理性判斷并謹慎做出投資決策。

根據有關法律法規，嘉實基金管理有限公司做出如下風險揭示：

一，依據投資對象的不同，基金分為股票基金，混合基金，債券基金，貨幣市場基金。基金中基金、商品基金等不同類型，您投資不同類型的基金將獲得不同的收益預期，也將承擔不同程度的風險。一般來說，基金的收益預期越高，您承擔的風險也越大。

二，基金在投資運作過程中可能面臨各種風險，既包括市場風險，也包括基金自身的信用風險、流動性風險、管理風險、技術風險和合規風險等。巨額贖回風險是開放式基金所特有的一種風險，即當單個開放日基金的凈贖回申請超過基金總份額的一定比例(開放式基金為百分之十，定期開放基金為百分之二十，中國證監會規定的特殊產品除外)時，您將可能無法及時贖回申請的全部基金份額，或您贖回的款項可能延緩支付。

三、您應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區別，定期定額投資是引導投資者進行長期投資，平均投資成本的一種簡單易行的投資方式，但并不能規避基金投資所固有的風險，不能保證投資者獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。

四、嘉實融惠混合型基金、嘉實添惠一年持有期混合型除面臨一般基金的市場風險、信用風險，流動性風險，管理風險金、技術風險和合規風險外，該基金可以投資于股票及可轉債類資產，因此本基金相對于普通的債券型基金而言面臨著相對較高的信用風險及其他投資風險。請結合自身風承受能力來選擇。

五、基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益。本基金的過往業績及其凈值高低并不預示其未來業績表現，基金管理人管理的其他基金的業績并不構成對本基金業績表現的保證。嘉實基金提醒您基金投資的“買者自負”原則，在做出投資決策后，基金運營狀況與基金凈值變化引致的投資風險，由您自行負擔。基金管理人、基金托管人、基金銷售機構及相關機構不對基金投資收益做出任何承諾或保證。

六、本基金由嘉實基金管理有限公司(以下簡稱”基金管理人”)依照有關法律法規及約定申請募集，并經中國證券監督管理委員會(以下簡稱“中國證監會")許可注冊。本基金的基金合同、基金招募說明書和基金產品資料概要已通過中國證監會基金電子披露網站<
http://eid.csrc.gov.cn/fund>和基金管理人<m.ddjp2.cn>進行了公開披露。中國證監會對本基金的注冊，并不表明其對本基金的投資價值、市場前景和收益作出實質性判斷或保證，也不表明投資于本基金沒有風險。